“不务正业”的港口是什么样子的？-ESG跨境

上周，深圳市盐田港股份有限公司(以下简称“盐田港”)发布了2019年半年度报告。报告显示，2019年上半年营业收入2.85亿元，同比增长53.22%;归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元，同比下降28.61%。在营收大幅增加的情况下，盐田港的净利润却出现了近三成的同比下跌，这种不同寻常的情形，可能与盐田港的“不务正业”有关。

“不务正业”的港口是什么样子的?

一般来说，港口的主营业务都专注于货物装卸与运输，以及在供应链上与港口配套的相关服务。但从盐田港的主营业务构成情况来看，公路运输业的营业收入在其主营业务中却占据了40%左右的比重。

“不务正业”的港口是什么样子的?

盐田港主要通过控股经营惠盐高速公司，对惠盐高速深圳段进行收费和运营管理。惠盐高速深圳段是国家高速公路主干网沈海高速和长深高速在深圳的重要组成部分，也是广东省高速公路网和深圳市干线道路网的重要组成部分。为缓解惠盐高速交通拥堵现状，盐田港于2017年正式启动惠盐高速深圳段改扩建工程。随着粤港澳大湾区战略上升为国家战略，湾区融合发展，湾区东西两岸交通联系进一步加强，惠盐改扩建项目建成后将成为盐田港路桥业务重要的可持续性收入来源。

惠盐高速公路公司在半年报报告期内车流量2,008.31万辆次，较上年同期下降1.86%;完成营业收入1.17亿元，较上年同期下降3.82%;实现净利润5,224.99万元，较上年同期下降9.37%,主要是受惠盐高速改扩建工程等因素影响，结算车流量略有下降。公路运输业的增幅不佳，显然是盐田港整体净利润下滑的影响因素之一。

除主营业务外，盐田港非主营业务中的投资收益完成1.04亿元，占利润总额比例63.85%，这一数据似乎让盐田港看起来更“不务正业“。

“不务正业”的港口是什么样子的?

对盐田港净利润影响达 10%以上的参股公司主要有曹妃甸港集团股份有限公司、盐田国际集装箱码头有限公司、海南海峡航运股份有限公司、深圳盐田西港区码头有限公司、深圳市中远海运盐田港物流有限公司、深圳盐田港珠江物流有限公司、深圳盐田拖轮有限公司、黄石新港有色化工码头有限公司。

其中，盐田国际集装箱码头有限公司和深圳盐田西港区码头有限公司是投资收益的主要来源，两家公司上半年净利润分别为3.58亿元和2.63亿元。据天眼查数据显示，盐田港持有盐田国际集装箱码头有限公司29%股份，持有深圳盐田西港区码头有限公司35%，则这两家公司为盐田港带来的净利润分别为1.04亿元及9217.31万元。然而同时，盐田港持有35%股份的曹妃甸港集团股份有限公司上半年净利润为-3.15亿元，盐田港由此亏损1.10亿元。公告表示，曹妃甸港股份公司利润下降导致投资收益同比减少，是盐田港净利润同比下降的主要原因。

“不务正业”的港口是什么样子的?

在其主营的港口板块中，盐田港控股的黄石新港公司一期二阶段泊位陆续投产，上半年完成吞吐量930.82万吨，同比增加368.74万吨，增幅65.60%。由于吞吐量增加及散货单价提高，黄石新港公司完成营业收入7,720.88万元，同比增长61.68%，实现净利润964.41万元，同比增长1,914.22%。同时，盐田港控股的惠深投控公司报告期内试运营累计吞吐量202.40万吨，完成营业收入7,462.50万元，实现净利润523.37万元。由此看来，盐田港营业收入的大幅增长，依然还是依靠港口“主业”的运营发展。

在港口上市公司中，“不务正业”早已不是什么稀罕事。就连“财大气粗”的上海港，在其主营业务增速放缓的情形下，也需要依靠金融、房地产等板块为其带来丰富稳定的利润收入。港口圈认为,“不务正业”是港口多元化发展的策略之一，将自身业务向深度与广度两个方面扩展发展，能让港口的盈利方式更具活力。但多元发展也将带来风险的上升，经营业务越分散，影响利润的波动因素就会越多且越复杂。“不务正业”应当成为港口企业盈利手段中的“锦上添花”，而聚焦港口主业，积极应对新经济环境下的港口转型才是港口企业需要面对的首要任务。

来源：港口圈

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