跨境物流如何融资？隐山资本：长期主义者更值得投资-ESG跨境

作者｜曾琦

要想从谨慎的投资人那里拿到钱，从来都不是一件容易的事，特别是一直被“不合规风险、退出路径不明”等负面信息笼罩的跨境电商。

一方面，安克创新成为第一家独立IPO上市的跨境企业，不仅意味着跨境电商获得了主流资本市场的认可，也让投融资看到了除“借壳”外的另一条路径；

另一方面，跨境电商是疫情期间为数不多狂飙猛涨的行业，每个领域都有资本涌入。但在各赛道中，与卖家同增长、共起伏的当属跨境物流。

跨境物流是跨境电商行业的基础设施，每件商品的成交都需要通过物流服务商跨越国境送到海外消费者手中。随着跨境电商的发展，资本也越来越多地关注跨境物流这个行业。

“我们希望能找到行业里的优秀企业家，帮助企业更好把握未来趋势，助力企业找到规模化增长的路径，另一方面能加速行业发展，推动中国企业在跨境物流中的话语权。”普洛斯隐山资本投资总监张之晨说。

但与资本的结合犹如结婚，不仅对象难找，而且要好聚好散、各方得利并不容易。那么，什么样的企业更容易被资本相中？物流企业该如何选择资本抛出的橄榄枝？接下来的跨境物流格局又将如何演变呢？

张之晨：

其一，创业者需要

其二，创始人要有极强的商业嗅觉和认知能力，对行业本质和如何构筑动态护城河有理解深刻，能快速应对突如其来的变化和竞争，需要有快速迭代和学习能力。

其三，互联网加快了信息传播速度，缩小了信息不对称性，现代企业的竞争格局更多类似一场长跑，“一招鲜，吃遍天”的可能性不太大，所以我们也会更关注创始人的长期愿景及其组织中传递的企业文化和价值观。

当企业收入和人员发展到一定规模，商业模式已经清晰，面临的挑战是复制和优化：需要不断复制现有模式，扩大规模，占据市场，并不停优化现有的盈利模式，构建竞争壁垒。

运营效率提升的手段如技术革新、组织结构升级，企业需要降低运营成本来阻挡竞争对手的进入。

以上这些都是我们投资成长期企业时需要考虑的。

当然，这个阶段对创始人也会有更多维度的考量。

诚然愿景/价值观判断没有高下之分，但不同的愿景会带来不一样的决策依据并造成不同结果。简而言之，任何行业都会有系统性风险，落到企业层面更是如此。为了对冲这种风险，我们会倾向于选择关注价值创造的创始人。

我们看到很多成功的创业者，长期支撑他坚持不懈奋斗的驱动力很可能是比较内在、比较精神层面的，比如产业梦想、价值创造等。

其次，从创业到成熟期，企业一定经历过很多波折，。这不仅能看创始人扭转危机的能力，更考验的是创始人或创始团队的底层价值观。

张之晨：跨境物流的链条极长，涉及到“揽、干、关、仓、配”的各个环节。未来需要持续投入数字化、智能化等设备，以及在海外各个环节的基础设施，这中间既需要商流与物流的结合，也需要行业上下游的多个企业的协同努力。

对于选择投资方的问题上，我认为：

首先，企业需要理性判断企业是否需要融资。重资产的投入并不一定适合所有的跨境物流商，可能有不一样的切入点，也并非所有企业都那么需要外部资源的注入。

同时，投资机构的支持并不仅仅等于钱。市场上很多机构能帮你的不只是钱，还可能是人才、组织能力、渠道、资源，人脉，上下游生态等等。

以隐山资本为例，我们既有参与物流行业中巨头的混改，可覆盖从国内到海外的全程运力，也有投资比如上架、分拨、拣选、叉车等多个场景的智能装备及集成方案，为跨境电商或物流企业提供潜在的优化方案。

。大家有共同的信念，认同公司的定位、愿景、价值观，这样资本和企业之间的合作才能顺畅，达到双赢。

张之晨：今年对于跨境电商中的各类玩家都是颠覆性的一年，我也有两点感悟较为深刻：

一是，美国的电商渗透率用了10年从5.6%上涨到16％，但疫情期间仅四个多月就上升到了27％。跨境电商的增长，必将带动跨境物流行业的迅猛发展。

因为海外线下的零售商没法在短时间内将线下搬到线上，海外工厂的产能也还未恢复，这一部分红利释放给了跨境电商。

而且，过去20年中国作为世界工厂，沉淀了多个行业研发、制造、创新能力，包括工厂、设备、技术、人才以及完整的产业链上下游配套。随着国内电商的兴起，逐步解决了中国出口贸易转型内需后的工厂产能的流通和循环，使得整个生产制造供应链都留在了中国，这是其他国家很难短时间完全复制的。

我们物美价廉的产品制造能力加上持续不断的创新能力，是确保中国产品未来能够持续引领全球消费的优势。伴随着中国商品出海，将有更多中国背景的线上渠道、线上品牌、以及相关服务商的崛起。

直到今天跨境物流压力还没有得到完全解决：航空运力不足、海运大幅涨价、尾程派送混乱、各国清关问题频发……

究其原因，从中国出海的B2B物流经历了相对较长的周期，履约解决方案较为完善。

这次疫情给予我们的启示是，保障国际物流通道畅通与供应链稳定，是确保交易完成使消费者满意的核心。未来随着各头部企业逐渐加强在海外关键节点的基础设施投入，中国跨境企业将会对关键节点有更强掌控力；同时通过数字化的产业中台，打通海外各个港口及落地配送的数据，做到物流的跨国境全程可视化，才能称得上是真正的中国运往全球物流通道畅通，。

张之晨：

这几年产业巨头逐步入局，比如阿里、京东、顺丰、通达等上市龙头企业都开始关注跨境物流赛道，菜鸟、顺丰近几年都在海外做持续地投入。

隐山基金也有幸参与了其中部分企业的混改，相信这些核心企业的带头效应以及大力投入会加速跨境行业基础设施的完善，并推动整个行业的飞速发展。

跨境物流企业中，也崛起了不少明星，见证了跨境行业这些年的爆发，比如纵腾、递四方、燕文、万邑通等，都分享到了出海市场增长的红利。

以隐山参与投资的纵腾为例，从初期接触开始，我就对纵腾的创始团队对海外核心资源的认知与持续投入印象深刻。早年纵腾以“谷仓海外仓+云途专线”的产品矩阵，占据了市场的先机。这几年通过团队的持续奋斗和不懈努力，成功地跑到了行业的头部。

在疫情期间，得益于过去在海外履约端的投入，纵腾能对海外关键节点有较好掌控力，也为很多卖家的提供了综合物流解决方案，帮助他们今年创下新高。

张之晨：从目前来看，由于上游供应受限，不管是航空还是海运的线路，都集中在核心企业的手上，导致短期的供需结构性不匹配，货运资源稀缺，线路涨价。但随着行业的发展和越来越多企业的投入，我们相信这些阶段性资源不匹配的问题都会被逐步缓解。

参考美国或中国的物流发展历史看，随着各细分赛道的优势者相继出现，资源很可能会往优势企业集中。

在跨境物流企业之外，伴随着中国商品出海，将有更多中国背景的线上渠道、线上品牌、以及相关服务商的崛起。隐山资本非常愿意参与到跨境电商行业的发展和变化中来，与长期主义的企业家共同前行，推动行业的发展和提升。

资本的嗅觉历来是最灵敏的，他们以超越时间维度、同类竞争的维度看行业，横向对比、纵向分析，帮助创业者认清内心深处的自己，重新思考企业的战略和未来。

为了解决更多跨境物流商在投融资上的困惑，坚果资本、eWTP生态基金等专业投资方，围绕“资本青睐下的物流风口”进行探讨，相信一定能让你有所收获。

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