行业重塑，跨境收购服务繁荣，资本退场还是继续加码？-ESG跨境

（图片来源：雨果跨境）

2020年疫情爆发，全球线上消费市场急速扩张带来了跨境电商的市场狂热，诞生了无数跨境暴富神话。大量新卖家入局，从行业到玩家都被巨大的信心和兴奋情绪裹挟，中小卖家疯狂备货，以安克创新、杰美特、康泰医学等为标杆的一众大卖纷纷迈出了IPO的步伐。

（数据来源：Marketplace pulse）

根据Marketplace pulse数据显示，亚马逊商品交易总额（GMV）由2019年的3350亿美元增至2020年的4750亿美元，增长了42%。

市场的热情也传导到了海内外的投资机构，资本带着全球央行大放水释放的大量热钱开始对跨境电商行业进行扫射，除了大卖、跨境服务商等明星标的，资本也催生出了亚马逊聚合商（Amazon Aggregator）这样的新兴赛道。根据marketplace pulse数据显示，2020年亚马逊聚合商吸引了近10亿美元的新融资，截至2021年12月，亚马逊聚合商筹集了超130亿美元的融资。但在行业向好的2020年，卖家普遍惜卖，不愿放弃前景一片大好的“摇钱树”，聚合商的出手机会并不多。

然而，好景不长，就在市场跃跃欲试即将攀升下一个新高峰之际，2021年4月亚马逊突然收紧了对卖家的管控，从此开启了长达一年的“封号潮”，野蛮生长习惯国内刷单“玩法”的中国卖家遭遇重创。大卖尚且如此，广大中小卖家的处境可想而知。

由于封号潮的影响，加之疫情增速放缓，海外线下市场逐渐恢复、线上消费需求回归，让许多卖家萌生了退场的想法，一名向雨果寻求品牌收购顾问服务的卖家坦言出售店铺的无奈：“店铺的数据很好，我们也不想卖，但是我们人太少了，我们的能力已经跟不上店铺的发展，与其让店铺在我们手里越做越差，不如交给资方统一管理，而且钱都在货里，我们现在需要现金流。”

大多中小卖家由个人或小团队经营，甚至对有些卖家只是兼职做跨境电商，跨境行业崛起，导致卖家的店铺规模不断扩大，这除了使卖家收入暴涨之外，也对卖家的运营能力和后端供应链提出了挑战，而这些中小卖家往往都不具备本土化、精细化的运营能力，很难与拥有更雄厚资本和强大供应链的大卖对抗。

封号潮加速了行业洗牌，或是出于资金压力，亦或是为了更改经营赛道，又或是为了提前套现，越来越多的卖家开始考虑退出亚马逊。

2021年，以Thrasio为首的众多亚马逊聚合商纷纷进军中国市场。2021年是聚合商在中国市场上竞争最激烈的一年。为了争夺优质标的，聚合商不惜抛出高报价，估值甚至一度达到5-7倍。

一边是高额报价的退出机会，一边是行业遇冷，卖家的品牌出售需求日趋旺盛，雨果跨境出于完善自身生态的需求以及为客户提供更多服务的初衷开设了品牌收购顾问服务版块，服务开通之初后台便收到了大量卖家的咨询请求。

为了方便卖家了解收购信息，以下我们整理了聚合商的收购流程：

（图片来源：雨果跨境）

在2021年出售店铺的卖家无疑是幸运儿，由于2020年暴涨的行业红利，这批出售店铺的卖家估值注定是偏高的。

但在获得高估值的背后，存在许多隐藏的风险。作为跨境领域传媒平台之一，雨果跨境通过自身的信息渠道和行业经验掌握了不良收购方的信息，并已将他们拉入黑名单，永不交易，帮助卖家规避风险正是经纪人存在的意义。那些不良收购方是在消耗中国市场和中国卖家的信任，以品牌信誉作为代价去换取资金，这些还未被市场教育过的短视收割者终会尝到苦果。

在本质上，聚合商收购是在收集它们在平台上占有的优质资源位，但估值最终的落脚点还是要看店铺本身的盈利能力以及产品的竞争力，不同的收购方有不同的产品偏好，同一间店铺可能在这家是香饽饽，在另一家却不受欢迎，更加符合收购方产品协同需求的卖家能够获得更高的估值。聚合商通常偏好美妆、个护、家居、户外、宠物等供应链短且单一的品类，因为此类产品生命周期长，更具备长出品牌机会，也便于聚合商管理。

今年3月，美联储上调联邦基金利率目标区间25个基点到0.25%至0.5%之间，这是自2018年12月份以来美元首次加息，6月美联储再次加息，将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大。

靴子落地，资本回流的背后，动荡的不止是股市，大部分聚合商以债务融资的模式为主，美元加息无疑增加了资本获取融资的成本，今年也确有部分聚合商宣布退出中国市场，有些寻求出售店铺的卖家恐慌聚合商的收购脚步将会放缓，中国亚马逊卖家的退场机会将不断缩减。

随着跨境行业的加速重塑，玩家来到了“品牌竞争”的下半场，供应链成了聚合商之间角力的重要筹码，中国多年人口红利的沉淀下积累的产业优势，叠加中国智造带来的柔性变革，奠定了中国制造业的霸主地位。背靠着强大的中国供应链，聚合商在中国的布局还没摸到结束的顶点。

“收并购服务市场的繁荣，往往预示着一个行业内长尾市场的增长瓶颈越来越显著。”

行业正处在深度调整的风口，无论是混乱割据的“诸侯”聚合商，还是增长势头强劲的新秀独立站卖家，大浪淘沙，只有那些能够找到更新的运营模式、克服流量黑洞，打造出真正的品牌而不是单纯玩弄扩张故事的玩家，才能经受住危机的洗礼。

但参与“中原逐鹿”的血战并不是所有卖家的目标，也不是所有卖家都有在内卷竞争中存活下来的资本，而对这些想全身而退的卖家而言，将品牌出售给聚合商，提前获得现金报酬是规避风险的不二之选。

雨果跨境作为深耕跨境行业多年的服务平台，致力于为卖家提供具备专业性及公信力的亚马逊品牌收购顾问服务，并以相对较低的佣金比例服务更多中国亚马逊卖家。

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（编辑：江同）

（来源：Seymour 跨境电商投融资）

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